8月21日晚,光伏龙头通威股份(600438.SH)发布半年报,公司同时宣布拟再投资200亿元扩产拉棒、切片和电池片。
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受硅料价格年内大幅下降以及上年同期业绩高基数影响,通威股份上半年的净利润同比增速降至个位数水平,系2020年以来首次。
上半年,通威股份实现营业收入740.68亿元,同比增长22.75%;归母净利润132.70亿元,同比8.56%;扣非后归母净利润126.2亿元,同比增幅1.02%。其中,光伏业务贡献营业收入约80%,饲料业务收入占比约20%。
第一财经记者统计数据显示,硅料今年内的区间最大跌幅约73%,单吨均价累计下降约11万元,年初至上半年底的累计跌幅约为63%。硅料价格“雪崩”令通威股份第二季度盈利能力大幅下降。
硅料价格带跌盈利水平
据硅业分会统计,国内单晶致密料均价已从年初以来最高24.01万元/吨降至最低6.57万元/吨,迫使部分落后产能因成本压力停产检修甚至关停,部分在建产能也延期观望。
单季度来看,由于硅料价格跌价集中发生于二季度,通威股份该季度业绩环比下滑显著。财报显示,公司一季度实现营业收入332.45亿元,归母净利润为86.01亿元;第二季度主营收入408.24亿元,同比上升14.5%;单季度归母净利润46.69亿元,同比下降33.58%,环比降约45%;单季度扣非净利润41.16亿元,同比下降44.06% 。
目前,硅料价格逐步回暖,已小幅连涨5周。N型硅料成交均价由7.6万元/吨上涨到8.46万元/吨,涨幅11.32%,单晶致密料成交均价由6.74万元/吨上涨到7.27万元/吨,涨幅7.86%。硅业分会表示,下游企业继续加大采购力度,导致P型硅料价格出现补涨,而长期来看,下半年N型电池产能陆续投产出量,对N型硅料需求预期仍好于P型。
上半年,通威股份销售高纯晶硅17.77万吨,同比增长64%,国内市占率达到 30%左右。公司称,目前硅料生产成本已降至4万元/吨以内,按照硅料现价计算,即销售每吨硅料的利润约为3万元。
光伏产业一个环节的价格巨变对其他环节供需产生连带反应。受硅料价格下降,电池环节因技术发展致使扩张速度与产能释放相对滞后,叠加上半年组件排产需求旺盛,电池环节的盈利能力较去年明显提升。报告期内,通威股份电池满产满销,实现销量35.87GW(含自用),同比增长65%。
自去年下半年,通威股份一举“杀入”组件行业后,其组件出货规模备受业内关注。目前,公司主要提供TPC、TNC、THC、半片、多主栅等技术的组件产品,上半年累计实现组件销量8.96GW,并连续中标包括华润电力、三峡、中电建、国家能源集团等多个项目,累计中标容量超9GW。
另外,在饲料及产业链业务方面,1-6月通威股份实现营业收入154.26亿元,同比增长7.26%,饲料销量336.47万吨,同比增长4.06%。
再投200亿
扩产拉棒、切片和电池片
2022年硅料价格上涨贯穿全年,通威股份当年的扣非归母净利润达265.47亿元,创历史之最,当下半年,公司正式宣布进军光伏组件行业,以求打造硅料-电池-组件模式。如今,公司计划进入硅片领域,实现一体化模式。
21日晚间,发布中报的同时,通威股份宣布计划在四川乐山再投200亿元,加快建设“中国绿色硅谷”,即投资建设拉棒、切片和电池片产能。其中,公司拟在乐山市五通桥区建设年产16GW 拉棒切片项目、年产16GW电池片项目;拟在乐山市峨眉山区建设年产16GW 拉棒切片项目、年产16GW电池片项目。
根据半年报,通威股份的光伏产能已形成高纯晶硅年产能超42万吨、太阳能电池年产能达到90GW,组件年产能55GW。其中,盐城25GW和金堂16GW高效组件项目已全面投产。
截至2023年6月30日,通威股份的货币资金达331.75亿元,短期借款2.42亿元,一年内到期的非流动负债为28.66亿元,公司无短期偿债压力。
某新能源行业资深人士对第一财经记者表示,现在光伏行业不止是“拥硅为王”,更是“拥资金为王”。“硅料价格经历大幅波动后,基本已经进入常态化涨跌波动,7万元左右每吨的价格,对龙头厂来说仍然有不错的毛利率,N型硅料的盈利性会更好点。”上述电力行业人士说:“从我们感受来说,今年下游装机需求明显旺盛。眼下正是光伏电池技术变革的最关键时候,龙头公司拿了钱不止是为了扩产N型电池,也在为可能来临的P型产品价格战做准备。”
股价表现方面,通威股份年内累计下跌11.11%,第二季度下跌约4.5%。截至21日收盘,股价报31.66元,总市值1425亿元。
今年一季度,陆股通大幅减持了通威股份7736.85万股,二季度,该资金继续减持337.89万股,卖出幅度明显收窄。截至二季度末,陆股通持股通威股份的流通股比重下降至4.02%,累计持股1.81亿股。
傅鹏博依然看好通威股份的后市,二季度内,其管理的睿远成长价值卖出通威股份47.7万股,而在一季度,该基金大笔增持了1645.32万股。另外,华泰柏瑞中证光伏产业ETF减持公司股份353.05万股。
根据东方choice数据,持股通威股份的基金数量自去年以来持续下滑。去年末,公司825家基金,持有公司4.25亿股,占流通股比重9.44%;今年一季度末,基金数量下降至163,截至二季度末,持股通威股份的基金数量为146家,合计持股1.98亿股,占流通股比例下降至4.41%。
(实习生李逊对本文亦有贡献)
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